评级机构标普表示,中国的网路巨头正大举支出,以跟上全球云端技术的创新步伐。然而,它们可能不会对所开发的许多人工智能(AI)工具进行收费。标普认为,投资回报将主要来自既有的变现路径以及更长的使用者参与度。
标普表示,字节跳动、阿里-W(09988.HK) +1.600 (+1.215%) 沽空 $16.42亿; 比率 16.178% 及腾讯(00700.HK) +10.800 (+2.404%) 沽空 $16.58亿; 比率 10.659% 将主导中国的云端支出。标普预期,阿里和腾讯的年度资本支出,到2027年将增加至超过2,600亿元人民币。相较於2024年约1,500亿元人民币的规模,这是一个显着的提升,其中有很大一部分将用於建构运算能力与云端基础设施。
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标普全球评级信用分析师Aras Poon表示,透过与用户分享其工具,中国的领先业者将为其服务与生态系统带来更多流量。这将有助於更有效地吸引透过广告、支付及用户收费来变现的用户群。
然而,在未来几年,庞大的支出将侵蚀这些超大规模业者的大量现金缓冲。简而言之,与变现模式更为有利可图的美国同业相比,这些投资的报酬率将会较低,且回收时间更为延后。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-19 16:25。)
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